净利骤降86%流动负债96亿 鹏博士靠多种渠道融资解忧

时间:2019-12-13 14:15:58 作者:投资者网
摘要: 2019年前三季度,鹏博士营收和净利润同比纷纷下滑;三季报显示,流动负债96亿,资产负债率达到69.36%,偿还流动负债压力明显。股价低位徘徊之时,大股

2019年前三季度,鹏博士营收和净利润同比纷纷下滑;三季报显示,流动负债96亿,资产负债率达到69.36%,偿还流动负债压力明显。股价低位徘徊之时,大股东及董监高却纷纷减持股份。面对种种情况,鹏博士出路几何

《投资者攻略》陈珍珍

作为国内最大的民营电信增值服务上市公司,鹏博士电信传媒集团股份有限公司(下称“鹏博士”,600804.SH)近几年业绩增长出现乏力现象。2019年三季报显示,前三季度营收和净利润分别为45.7亿元、4634万元,同比分别下滑12.68%、86.44%。同时,短期借款8.949亿元,相较于上年同期264.1万元,呈“爆炸式”增长,流动负债达96亿元。

净利润下滑 20亿商誉“堪忧”

2019年上半年,鹏博士营收和净利润同比分别下滑12.72%、78.94%。2016年至2018年,鹏博士营收分别为88.5亿元、81.7亿元、68.6亿元,同比增长率为11.66%、-7.68%、-16.04%;归母净利润分别为7.67亿元,7.42亿元、3.81亿元,同比增长率为6.98%、0.35%、-48.71%。从财报披露的数据可以看出,鹏博士的营收和净利润增速放缓,且在2018年和2019年上半年,双双出现下滑。

进一步分析可知,鹏博士主营的互联网接入业务表现欠佳。近年来,互联网接入一直是鹏博士营收的主力军,鹏博士超七成的营收均来自于互联网接入。2019年上半年,互联网接入业务营收22亿元,同比下滑22.17%,毛利率同比减少8.61个百分点。同样,2017年和2018年连续两年,该项业务收入分别为67.14亿元、52.82亿元,同比分别下滑10.1%、21.3%,毛利润同比分别减少4.11个百分点、3.79个百分点。在营收和净利润下滑之际,鹏博士账面上的商誉引起了投资者的注意。

截止今年9月30日,鹏博士商誉20.9亿元,其中,收购长城宽带网络服务有限公司(“下称长城宽带”)形成商誉15.37亿元,占总商誉的73.5%。2018年,长城宽带亏损,鹏博士对其计提商誉减值准备5531万元。2019年上半年,长城宽带净利润为-1.5亿元,再次亏损,如此发展下去,商誉减值或在年终侵蚀鹏博士部分利润。

流动负债96亿 偿债压力大

12月12日,鹏博士发布了关于非公开发行公司债券预案的公告,公告显示,拟非公开发行公司债券的备案规模不超过人民币20亿元,募集资金拟用于偿还公司借款等法律法规允许的用途。种种迹象显示,鹏博士在资金方面承受着压力。

三季报显示,鹏博士负债合计158.8亿元,其中流动负债合计96.23亿元。在流动负债中,短期借款8.949亿元,应付账款14.88亿元,预收款项61.92亿元,其他应付款合计5.341亿元,公司的货币资金为19.24亿元。同花顺数据显示,鹏博士偿还流动负债压力明显。

截止今年9月末,鹏博士资产负债率为69.36%,与中报69.71%相比,并没有太大的改善。Wind数据显示,在电信业务方面,鹏博士的资产负债率高居行业首位。2019年中报显示,负债总额增加超过资产总额增加,致使鹏博士的资产负债率较2018年末相比有所上涨。

长城宽带
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